Come funziona un challenge di prop firm
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Un challenge (fase di valutazione) è il percorso con cui una prop firm seleziona chi opera su un conto che essa stessa mette a disposizione. Questa guida descrive la struttura generale: le fasi, i parametri ricorrenti e i punti in cui i programmi differiscono. I numeri variano da società a società e vanno sempre letti nel regolamento.
Le tre tappe: valutazione, verifica, conto finanziato
Il percorso più diffuso ha tre tappe. La prima è il challenge, la fase di valutazione, in cui il trader opera su un conto dimostrativo con un capitale nominale e un insieme di regole. La seconda, presente in alcuni programmi, è la fase di verifica, che ripete la logica della prima con parametri di norma più contenuti. La terza è il conto finanziato, a cui si accede dopo aver soddisfatto gli obiettivi.
Il capitale indicato su un conto è nominale. Le operazioni si svolgono, nella maggior parte dei casi, su un conto simulato. Il regolamento di FTMO, nella pagina sulle pratiche vietate citata nell'archivio, parla di «simulated trades» e di conto simulato. Che cosa significhi questo per il trader è oggetto di una guida dedicata.
La fase di valutazione si paga con una quota di iscrizione. In alcuni programmi la quota può essere restituita al ricorrere di certe condizioni, ma ciò dipende dal singolo regolamento.
L'obiettivo di profitto
Ogni fase prevede di norma un profit target: una percentuale del capitale iniziale da raggiungere entro le regole. Il valore cambia tra programmi e tra fasi. Una prima fase con obiettivo più alto e una seconda con obiettivo più basso è una struttura frequente, ma non l'unica.
Il target si legge insieme ai limiti. Raggiungere l'obiettivo violando un limite di perdita non vale come superamento. Anche il tempo può essere un parametro: alcuni programmi fissano una durata massima, altri non la prevedono. Il regolamento dice quale schema vale per quel piano.
Una clausola collegata al profitto è la best day rule, che limita il peso del giorno più profittevole sul totale. Secondo l’archivio, la pagina degli obiettivi di FTMO la formula, per il percorso a uno step e per gli ordini creati dal 12 ottobre 2026, come regola «Consistency»: il giorno migliore non può superare il 50% del profitto totale. Il limite era in precedenza calcolato sul 50% dei profitti dei giorni positivi, e la vecchia formulazione è ora etichettata «Legacy». Il cambiamento è documentato, con data 21 ottobre 2026, nel Registro modifiche di FTMO.
Drawdown e giorni minimi
I limiti di perdita sono la parte del regolamento che più spesso decide l'esito. Il drawdown giornaliero fissa quanto il conto può perdere in una giornata. Il drawdown massimo fissa la perdita complessiva tollerata rispetto al capitale. In alcuni programmi il limite massimo segue i massimi raggiunti dal conto, ed è il caso del trailing drawdown. Le differenze di misura sono trattate nella guida su drawdown giornaliero, massimo e trailing.
Molti programmi richiedono anche un numero minimo di giorni di trading. Il conteggio dipende dalla definizione di giorno di trading, che il regolamento fornisce. La pagina degli obiettivi di FTMO indica almeno 4 giorni di trading per le due fasi del percorso a due step, definendo il giorno come quello, misurato dalle 00:00:00 alle 23:59:59 CE(S)T, in cui viene aperta almeno una posizione. Per lo stesso programma, la pagina precisa che sul conto successivo non c'è alcun minimo. Nelle sezioni 1-Step e Instant della pagina la regola non compare.
Su FundedNext la stessa clausola elenca minimi diversi per modello: la fonte cita 5 giorni per Evaluation, 10 per Express, 2 per Stellar 1-Step, 5 per Stellar 2-Step e 5 per Stellar Lite. L'esempio mostra perché il numero non si può dare per scontato.
Una fase o due
La differenza strutturale più nota è tra challenge a una o due fasi. Nel modello a una fase il trader raggiunge un solo obiettivo e passa al conto finanziato. Nel modello a due fasi affronta una valutazione e una verifica, in sequenza.
Il modello a una fase ha di norma un percorso più breve e, in molti programmi, regole aggiuntive come limiti più stretti o requisiti di consistenza. Il modello a due fasi distribuisce l'obiettivo su due tappe. Quale sia più adatto a una persona non è una domanda a cui un regolamento risponde, e questa guida non la affronta.
Esiste poi la formula dell'instant funding, in cui non c'è una fase di valutazione e il conto finanziato è disponibile subito, di solito con regole proprie e condizioni di prelievo specifiche. Anche qui il nome del prodotto dice poco: conta il testo.
Che cosa significa «funded»
Un conto finanziato è un conto su cui la società riconosce al trader una quota dei risultati secondo regole proprie. Lo schema ricorrente è il profit split, ossia la ripartizione dei profitti. La procedura con cui il denaro viene richiesto e liquidato è il payout.
Le condizioni sul conto finanziato non coincidono con quelle della valutazione. Possono comparire requisiti nuovi, come la regola di consistenza o un numero di giorni da attendere tra una richiesta e l'altra. Secondo l’archivio The5ers indica una consistenza del 50% applicata solo al conto finanziato, dopo le due fasi, e un primo prelievo richiedibile 14 giorni dopo l'attivazione. Topstep indica una consistenza pari o inferiore al 40% come requisito per l'idoneità al pagamento.
Alcuni programmi prevedono anche uno scaling plan, cioè un aumento graduale del capitale al ricorrere di determinate condizioni. Anche questa è una caratteristica del singolo piano e non della categoria.
Che cosa varia da un programma all'altro
Quasi tutto, tranne la logica di fondo. Variano le cifre dei limiti, il modo di misurarli, la presenza di un tempo massimo, i giorni minimi, le restrizioni su notizie e posizioni lasciate aperte, la possibilità di usare sistemi automatici, le condizioni di prelievo e la sorte della quota di iscrizione in caso di mancato superamento.
Quando un challenge non viene superato, alcune società offrono un reset a condizioni definite. Altre non lo prevedono. Il tema fa parte del regolamento e della politica commerciale, non della struttura del percorso.
Un criterio di lettura utile è confrontare i programmi clausola per clausola e non per nome del prodotto. Le pagine per tema dell'archivio seguono questo schema, mettendo i regolamenti uno accanto all'altro senza assegnare un voto.
Domande frequenti
Un challenge richiede sempre due fasi?
No. Alcuni programmi prevedono una sola fase, altri due. Esistono anche formule senza valutazione, dette instant funding.
Il capitale del conto è denaro reale?
Il capitale è di norma nominale e le operazioni avvengono su un conto simulato. Il regolamento del singolo programma chiarisce la natura del conto.
Esiste un tempo massimo per superare la valutazione?
Varia. Alcuni programmi lo fissano, altri no. Si verifica nel regolamento del piano scelto.
I giorni minimi di trading sono uguali ovunque?
No. Cambiano tra società e tra modelli della stessa società, come mostra la scheda di FundedNext.
Cosa succede se un limite di perdita viene superato?
Di norma la valutazione si considera non superata e il conto viene chiuso. Gli effetti precisi dipendono dal regolamento.